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關(guān)于投資黃金的趨勢(shì)
據(jù)悉，華安和國(guó)泰基金的兩只黃金ETF主要投資于上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨合約等品種，其中投資于黃金現(xiàn)貨合約的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的90%。募集成立后，兩只黃金ETF都將在上海交易所上市。屆時(shí)，投資者可以像買賣股票一樣在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，每份黃金ETF對(duì)應(yīng)0.01克實(shí)金，100份基金即每手對(duì)應(yīng)1克實(shí)物黃金。
對(duì)于普通投資者而言，黃金ETF打通了證券市場(chǎng)與黃金市場(chǎng)的通道，使證券賬戶中除了股票和債券，從此又多了黃金，實(shí)現(xiàn)一個(gè)證券賬戶就可以完成跨市場(chǎng)資產(chǎn)配置，最大程度上節(jié)約了投資者的交易成本和時(shí)間成本，實(shí)現(xiàn)平衡資產(chǎn)組合、分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。這能夠吸納各類證券市場(chǎng)投資者，為黃金市場(chǎng)引入多樣化的參與主體，培育長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資力量。
“國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)目前有紙黃金、黃金T+D、現(xiàn)貨黃金、黃金期貨等產(chǎn)品，有了黃金ETF，投資者在投資黃金時(shí)又多了一個(gè)投資渠道，機(jī)構(gòu)投資者同樣可以借道黃金ETF參與黃金的投資�！鄙虾Ｄ炒笮腿藤Y深分析師昨日對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示。
金價(jià)仍將下行
盡管籌備時(shí)間較長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)了“跨市場(chǎng)、跨監(jiān)管、跨系統(tǒng)”的創(chuàng)新，不過黃金ETF的確有點(diǎn)“生不逢時(shí)”，近期黃金價(jià)格的持續(xù)下跌，讓黃金ETF基金的前途蒙上陰影。
6月24日，高盛宣布下調(diào)今年和明年的黃金價(jià)格預(yù)期，預(yù)期黃金價(jià)格在今年年底為1300美元/盎司，較此前的預(yù)期下降9.4%。預(yù)計(jì)黃金價(jià)格在2014年將降至1050美元/盎司，較此前的預(yù)期下降17.3%�！皬闹衅趤砜�，我們預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將進(jìn)一步下滑�！备呤⒔忉尫Q，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景光明使黃金價(jià)格面臨下降的風(fēng)險(xiǎn)。
上周五，國(guó)際現(xiàn)貨黃金在收復(fù)當(dāng)日失地后，持穩(wěn)于1300美元/盎司下方，雖然美元指數(shù)在晚間再次上漲，但金價(jià)未有明顯下跌。隨著周一早盤觸及1300美元/盎司上方，現(xiàn)貨黃金再次遭受打壓下跌，短線支撐為前期低點(diǎn)1269美元/盎司。因空頭守住1300美元/盎司，近期現(xiàn)貨黃金或進(jìn)一步走低。截至北京時(shí)間6月24日14時(shí)42分，國(guó)際現(xiàn)貨黃金報(bào)1279.92美元/盎司，下跌16.01美元/盎司，跌幅為1.24%。
不過，基金經(jīng)理們?nèi)詫?duì)黃金ETF充滿希望。華安基金指數(shù)投資部總監(jiān)兼華安黃金易擬任基金經(jīng)理許之彥認(rèn)為，美元上漲、歐美央行維護(hù)當(dāng)前貨幣體系以及機(jī)構(gòu)投資者的資產(chǎn)配置調(diào)整，對(duì)黃金價(jià)格形成負(fù)面影響。展望后市，美元上漲態(tài)勢(shì)已逐步趨緩，歐美央行的持續(xù)性貨幣寬松政策將延續(xù)，中國(guó)和印度等亞太國(guó)家的黃金投資消費(fèi)需求旺盛，對(duì)金價(jià)的提升都有正面促進(jìn)作用。目前，金價(jià)已經(jīng)接近黃金實(shí)際邊際生產(chǎn)成本，投資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大幅釋放。
在黃金市場(chǎng)下行趨勢(shì)下，投資者對(duì)黃金ETF這個(gè)新鮮事物應(yīng)該如何選擇？
好買基金首席分析師曾令華表示，ETF基金有賴于行業(yè)的表現(xiàn)。因此投資者在選擇黃金ETF基金時(shí)，首先要對(duì)黃金市場(chǎng)的后市有一個(gè)基本的判斷。
“黃金市場(chǎng)是一個(gè)比較復(fù)雜的市場(chǎng)，有流動(dòng)性問題還有政治博弈等多種因素牽涉其中。因此，我對(duì)黃金后市的判斷并不樂觀。對(duì)于個(gè)人投資者而言，要先確定自己的投資目標(biāo)。對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，盡管可以通過黃金ETF來進(jìn)行黃金的配置，不過也是以‘盈利’為目的，如果有風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該會(huì)在一定程度上回避�！痹钊A表示。
某大型券商基金分析師則直言不諱地告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，現(xiàn)在黃金ETF估計(jì)挺難賣。畢竟黃金市場(chǎng)近期是下跌趨勢(shì)，對(duì)于投資者而言，黃金ETF只是多了一個(gè)投資黃金的渠道，并且更加適合證券市場(chǎng)的投資者。
國(guó)金證券基金分析師也表示，上周四國(guó)際金價(jià)跌至兩年半以來新低，建議投資者減少在商品類以及權(quán)益類海外資產(chǎn)上的風(fēng)險(xiǎn)敞口。鑒于美國(guó)房地產(chǎn)復(fù)蘇的較大確定性，可關(guān)注美國(guó)等發(fā)達(dá)地區(qū)房地產(chǎn)行業(yè)的REITs基金。
上述分析師還表示：“投資者減少在商品類基金的投資，以黃金作為投資標(biāo)的的基金近期風(fēng)險(xiǎn)仍存，可以考慮更為穩(wěn)健的投資�！�
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來，以黃金作為投資標(biāo)的的黃金QDII基金一直領(lǐng)跌。截至6月24日，黃金QDII基金的跌幅基本在20%以上。其中，上投摩根全球天然資源基金收益率為-27.874%。此外，匯添富黃金基金、易方達(dá)黃金基金、嘉實(shí)黃金以及諾安全球黃金基金的跌幅均超過了20%。
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