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投資分析師從業(yè)資格考試
單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分)
1.1952年，( )發(fā)表了資產(chǎn)組合理論，開啟了金融問題定量研究的先河。
A.馬科維茨
B.羅斯
C.斯科爾斯
D.布萊克
2.在資產(chǎn)組合理論模型里，證券的收益和風(fēng)險分別用( )來度量。
A.數(shù)學(xué)期望和協(xié)方差
B.數(shù)學(xué)期望和方差
C.方差和數(shù)學(xué)期望
D.協(xié)方差和數(shù)學(xué)期望
3.( )在期貨價格分析實踐運用中是最為廣泛的，也算最基礎(chǔ)的分析方法。
A.德爾菲法
B.時間序列分析法
C.回歸分析方法
D.組合模型分析法
4.( )是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)去找出事物隨時間發(fā)展的軌跡，并用以預(yù)測未來發(fā)展?fàn)顩r的定量分析方法。
A.時間序列分析法
B.回歸分析法
C.組合模型分析法
D.德爾菲法
5.運用非平穩(wěn)的數(shù)據(jù)直接進(jìn)行簡單的回歸會導(dǎo)致( )問題。
A.自相關(guān)
B.異方差
C.多重共線性
D.偽回歸
6.嚴(yán)格地說，期貨合約是( )的衍生對沖工具。
A.回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險
B.無風(fēng)險套利
C.獲取超額收益 考試大論壇
D.長期價值投資
7.期貨合約到期交割之前的成交價格都是( )。
A.相對價格
B.即期價格
C.遠(yuǎn)期價格
D.絕對價格
1、【答案】A
【答案解析】1952年，馬科維茨發(fā)表了資產(chǎn)組合理論，正式提出用收益的方差來描述投資風(fēng)險的概念，開啟了金融問題定量研究的先河。他利用概率論和數(shù)理統(tǒng)計的有關(guān)理論，構(gòu)造了分析證券價格的模型框架。
2、【答案】B
【答案解析】在馬科維茨資產(chǎn)組合理論模型里，證券的未來價格是一個隨機(jī)變量，證券的收益和風(fēng)險可以用這個隨機(jī)變量的數(shù)學(xué)期望和方差來度量。資產(chǎn)組合理論的產(chǎn)生與發(fā)展顯示了統(tǒng)計分析方法在金融投資領(lǐng)域應(yīng)用的強(qiáng)大生命力。
3、【答案】C
【答案解析】回歸分析方法在期貨價格分析實踐運用中是最為廣泛的，也算最基礎(chǔ)的分析方法�；貧w分析方法是確定變量間相互作用與影響的建模方法，在數(shù)據(jù)分析工作中有著極其廣泛的應(yīng)用。
4、【答案】A
【答案解析】金融數(shù)據(jù)大多數(shù)是時問序列數(shù)據(jù)。對期貨價格來說，影響期貨價格的因素均表現(xiàn)出時問序列的特性，因此，采用時間序列分析方法分析期貨價格具有重要的理論與實踐意義。時問序列分析法是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)去找出事物隨時問發(fā)展的軌跡，并用以預(yù)測未來發(fā)展?fàn)顩r的定量分析方法。
5、【答案】D
【答案解析】金融市場研究中用到的日數(shù)據(jù)、周數(shù)據(jù)序列，一般是非平穩(wěn)的，比如期貨市場中 日價格數(shù)據(jù)構(gòu)成的時間序列基本上是非平穩(wěn)的。運用非平穩(wěn)的數(shù)據(jù)直接進(jìn)行簡單的回歸 會導(dǎo)致“偽回歸”(Spurious Regressions)。
6、【答案】A
【答案解析】嚴(yán)格地說，期貨合約是回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險的衍生對沖工具，并不符合傳統(tǒng)意義上貨幣資本化的投資范疇，期貨投資者根據(jù)自己對市場的分析預(yù)期，通過當(dāng)期投入一定數(shù)額的保證金并承擔(dān)市場不確定性風(fēng)險，以期未來通過低買高賣期貨合約而獲得收益。
7、【答案】C
【答案解析】期貨合約到期交割之前的成交價格都是遠(yuǎn)期價格，是期貨交易者在當(dāng)前現(xiàn)貨價格水平上，通過對遠(yuǎn)期持有成本和未來價格影響因素的分析判斷，在市場套利機(jī)制作用下發(fā)現(xiàn)的一種遠(yuǎn)期期評價關(guān)系。
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