什么是股票的內(nèi)在價(jià)值

　　什么是股票的內(nèi)在價(jià)值

　　股票的內(nèi)在價(jià)值是指股票未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。它是股票的真實(shí)價(jià)值，也叫理論價(jià)值。股票的未來現(xiàn)金流入包括兩部分：每期預(yù)期股利出售時(shí)得到的收入。股票的內(nèi)在價(jià)值由一系列股利和將來出售時(shí)售價(jià)的現(xiàn)值所構(gòu)成。

　　股票內(nèi)在價(jià)值

　　決定股票市場(chǎng)長(zhǎng)期波動(dòng)趨勢(shì)的是內(nèi)在價(jià)值，但現(xiàn)實(shí)生活中股票市場(chǎng)中短期的波動(dòng)幅度往往會(huì)超過同一時(shí)期內(nèi)價(jià)值的提高幅度。那么究竟是什么決定了價(jià)格對(duì)于價(jià)值的偏離呢？投資者預(yù)期是中短期股票價(jià)格波動(dòng)的決定性因素。

　　在投資者預(yù)期的影響下，股票市場(chǎng)會(huì)自發(fā)形成一個(gè)正反饋過程。股票價(jià)格的不斷上升增強(qiáng)了投資者的信心及期望，進(jìn)而吸引更多的投資者進(jìn)入市場(chǎng)，推動(dòng)股票價(jià)格進(jìn)一步上升，并促使這一循環(huán)過程繼續(xù)進(jìn)行下去。并且這個(gè)反饋過程是無法自我糾正的，循環(huán)過程的結(jié)束需要由外力來打破。

　　近期的A股市場(chǎng)正是在這種機(jī)制的作用下不斷上升的。本輪上升趨勢(shì)的初始催化因素是價(jià)值低估和股權(quán)分置改革，但隨著A股市場(chǎng)估值水平的不斷提高，投資者樂觀預(yù)期已經(jīng)成為當(dāng)前A股市場(chǎng)不斷上漲的主要?jiǎng)恿Α?/p>

　　之前，對(duì)于A股市場(chǎng)總體偏高的疑慮曾經(jīng)引發(fā)了關(guān)于資產(chǎn)泡沫的討論，并導(dǎo)致了股票市場(chǎng)的振蕩。

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