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淺談金融模式之資源互換
今天跟大家分享“金融模式之資源互換”，資源互換就是將你和別人的資源進(jìn)行互換，規(guī)避短板，獲得彼此所需的優(yōu)勢(shì)資源，達(dá)成1+1大于2的效果。假如你擅長(zhǎng)技術(shù)，而你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擅長(zhǎng)管理，過(guò)去的思維是你拼命學(xué)習(xí)管理來(lái)打敗他，他拼命學(xué)習(xí)技術(shù)打敗你，最終可能誰(shuí)也沒(méi)有打敗誰(shuí)，雙方卻拼得你死我活，兩敗俱傷，付出了巨大成本和代價(jià)。而資源互換卻可以讓雙方由競(jìng)爭(zhēng)變成合作。只要你具備一項(xiàng)核心資源，通過(guò)金融模式設(shè)計(jì)，可以快速去獲取資金，技術(shù)，品牌，原材料，人才等必需的核心資源，規(guī)避紅海競(jìng)爭(zhēng)，迅速將企業(yè)做大做強(qiáng)。
企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，總需要從外部環(huán)境獲得一些資源，以彌補(bǔ)自己的不足。這種資源的獲得又可以表現(xiàn)為兩種形式，花錢(qián)購(gòu)買(mǎi)和資源互換。在更多情況下，資源互換更容易被各方所接受，同樣在此基礎(chǔ)上建立起來(lái)的關(guān)系要比金錢(qián)交易更為牢固。
這種資源互換的模式，在大公司之間已非常普遍，他們還會(huì)在此基礎(chǔ)上形成錯(cuò)綜復(fù)雜的戰(zhàn)略合作關(guān)系。比如，鋼廠、油氣公司和重卡企業(yè)之間，就存在著資源互換、互為供應(yīng)商的關(guān)系，他們之間的合作還可以拓展到信息共享、共同研發(fā)、技術(shù)交流、管理交流、聯(lián)合營(yíng)銷(xiāo)等更多的領(lǐng)域。
資源互換主要分為五個(gè)方面：利率互換、貨幣互換、商品互換、股權(quán)互換以及其他互換。
1.利率互換。是指雙方同意在未來(lái)的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算出來(lái)，而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算。利率互換之所以會(huì)發(fā)生，是因?yàn)榇嬖谥@樣的兩個(gè)前提條件——品質(zhì)加碼差異和相反的籌資意向。同時(shí)利率互換擁有風(fēng)險(xiǎn)較小、影響性微、成本較低以及手續(xù)較簡(jiǎn)四大優(yōu)點(diǎn)。
2.貨幣互換。貨幣互換（又稱(chēng)貨幣掉期）是指兩筆金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換。其擁有可降低籌資成本、滿(mǎn)足雙方意愿以及避免匯率風(fēng)險(xiǎn)三大優(yōu)點(diǎn)。
3.商品互換。商品互換是一種特殊類(lèi)型的金融交易，交易雙方為了管理商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，同意交換與商品價(jià)格有關(guān)的現(xiàn)金流。它包括固定價(jià)格及浮動(dòng)價(jià)格的商品價(jià)格互換和商品價(jià)格與利率的互換。
4.股權(quán)互換。股權(quán)互換（又稱(chēng)股權(quán)置換）簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是我發(fā)行了股票，然后和B公司交換持股，結(jié)果是他有我的股份，我有它的股份，這就是股權(quán)置換。通常股權(quán)置換不涉及控股權(quán)的變更。關(guān)于股權(quán)置換的方式，實(shí)踐中有三種方式，即股權(quán)之間置換、股權(quán)置換+資產(chǎn)、股權(quán)置換+現(xiàn)金。股權(quán)置換的優(yōu)點(diǎn)是于戰(zhàn)略伙伴實(shí)現(xiàn)利益共聯(lián)。
5.其它互換：律師資源互換、信用互換、客戶(hù)資源互換、人才資源互換和互換期權(quán)等。
談到資源互換，還將涉及到一個(gè)非常重要的問(wèn)題，就是如何確定各自資源的價(jià)值，是否需要引入“等價(jià)交換”之原則。從終極意義上講，任何交易行為，都應(yīng)當(dāng)遵循等價(jià)交換之原則。如果互換雙方的資源有著較為明確的市場(chǎng)行情，比如同一數(shù)碼市場(chǎng)調(diào)貨，或者是水果與糧食互易，比較合適的方式，就是雙方的東西都按照市場(chǎng)價(jià)格結(jié)算，最后進(jìn)行貨款沖抵。倘若各自的資源都沒(méi)有比較明確的行情，彼此須再進(jìn)行協(xié)商約定，達(dá)成彼此都能接受的條件。
對(duì)于資源互換過(guò)程中的等價(jià)交換問(wèn)題，應(yīng)該從更有彈性的角度去理解，對(duì)于一些無(wú)形資源的互換更是這樣。如果彼此之間的資源互換是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，或者說(shuō)有可能長(zhǎng)期進(jìn)行下去，則不必過(guò)于強(qiáng)調(diào)每次交換都是對(duì)等的，只要是長(zhǎng)期來(lái)看彼此基本對(duì)等即可。真正聰明的人，都不會(huì)有太短期的行為。
快速認(rèn)清企業(yè)的優(yōu)劣勢(shì)，發(fā)掘自身未曾察覺(jué)的優(yōu)勢(shì)，補(bǔ)足自身所欠缺的資源，將有助于提升企業(yè)資源整合與資源互換的針對(duì)性及有效率。
下面給大家分享一個(gè)貨幣互換的案例：
1981 年，由于美元對(duì)瑞士法郎（SF）、聯(lián)邦德國(guó)馬克（DM）急劇升值，貨幣之間出現(xiàn)了一定的匯兌差額，所羅門(mén)兄弟公司利用外匯市場(chǎng)中的匯差以及世界銀行與 IBM公司的不同需求，通過(guò)協(xié)商達(dá)成互換協(xié)議。這是一項(xiàng)在固定利率條件下進(jìn)行的貨幣互換，而且在交易開(kāi)始時(shí)沒(méi)有本金的交換。
世界銀行將它的 2.9億美元金額的固定利率債務(wù)與IBM公司已有的瑞士法郎和德國(guó)馬克的債務(wù)互換。互換雙方的主要目的是，世界銀行希望籌集固定利率的德國(guó)馬克和瑞士法郎低利率資金，但世界銀行無(wú)法通過(guò)直接發(fā)行債券來(lái)籌集，而世界銀行具有AAA級(jí)的信譽(yù)，能夠從市場(chǎng)上籌措到最優(yōu)惠的美元借款利率，世界銀行希望通過(guò)籌集美元資金換取IBM公司的德國(guó)馬克和瑞士法郎債務(wù)；IBM公司需要籌集一筆美元資金，由于數(shù)額較大，集中于任何一個(gè)資本市場(chǎng)都不妥，于是采用多種貨幣籌資的方法，他們運(yùn)用本身的優(yōu)勢(shì)籌集了德國(guó)馬克和瑞士法郎，然后通過(guò)互換，與世界銀行換到優(yōu)惠利率的美元。
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