股票大反彈前的七種征兆

　　美國著名投資雜志《kiplinger’s》執(zhí)行總編曼紐爾弛福認(rèn)為，股市反彈帶來的教訓(xùn)是值得研究的，它們會在下一次牛市到來時派上用場。

　　第一，股市的悲觀情緒變得濃厚時，它就要反彈了。美國股市今年3月見底時，各種經(jīng)濟數(shù)據(jù)十分糟糕，美國個人投資者協(xié)會當(dāng)時的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，70%的投資者對未來持悲觀態(tài)度。

　　第二，熊市與經(jīng)濟衰退有關(guān)，但幾乎總是結(jié)束在經(jīng)濟衰退的中間時段。股市是所謂的貼現(xiàn)機制，股價預(yù)示著未來，股市似乎比經(jīng)濟提前三到六個月見底。

　　第三，下跌幅度最大的往往是率先上漲的，至少在開始時是這樣的。業(yè)績不是很好的小盤股往往在下跌中最易遭受沉重打擊，但它們通常在牛市的啟動時處于領(lǐng)先地位。

　　第四，一旦投資者決定入場，不要等待回調(diào)。歷史表明，平均而言，10%幅度的回調(diào)往往要在牛市開始285天后才到來，這是根據(jù)明尼阿波利斯投資集團的研究和資產(chǎn)管理公司的一份研究報告得出的。

　　第五，注意熊市支持者轉(zhuǎn)向支持牛市。如對沖基金經(jīng)理人道格拉斯卡斯在今年3月初時表示，市場的估值水平非常有利。但在9月29日，卡斯撤回了他的樂觀預(yù)期，表示市場已經(jīng)達到了他3月時預(yù)期的目標(biāo)價格。

　　第六，不要太看重公司收入，因為它們總是落后于股市。投資經(jīng)理吉姆斯坦科說，“最有價值的歷史經(jīng)驗之一，是完全無視一個新的牛市中第一個6月和12月的收益預(yù)測。”

　　第七，不要低估了管理層干預(yù)的能力。目前美國的失業(yè)率為9.8%，而在20世紀(jì)30年代，失業(yè)率超過25%，政策制定者從上次大蕭條中學(xué)到了教訓(xùn)。

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