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投資從來不靠運(yùn)氣的嗎
本屆世界杯賽上最令人矚目的比賽之一是德國對阿根廷的淘汰賽，兩個(gè)頂尖球隊(duì)在八分之一決賽中相遇，經(jīng)過120分鐘的拉鋸戰(zhàn)后雙方打成了1：1，這里全場的氣氛快要窒息，因?yàn)殡p方就要進(jìn)行驚心動魄的點(diǎn)球大戰(zhàn)。德國隊(duì)門將萊曼撲出了兩個(gè)點(diǎn)球，德阿點(diǎn)球大戰(zhàn)以德國5：3的結(jié)局收場，德國隊(duì)昂首進(jìn)入了半決賽。
賽后人們翻看錄像時(shí)發(fā)現(xiàn)了一個(gè)小細(xì)節(jié)，萊曼每次出賽之前必從右腿球襪中掏出一張紙條，然后就信心十足地上了球場。事后，德國隊(duì)承認(rèn)這張紙條是德國守門員教練科普克在點(diǎn)球大戰(zhàn)前親手交給萊曼的，上面有阿根廷隊(duì)最有可能主罰點(diǎn)球的名單以及他們的射門習(xí)慣。令人嘆服的是，科普克所寫的與實(shí)際情況完全一樣。罰點(diǎn)球被德國人算計(jì)得如此精準(zhǔn)，在此之前，大多數(shù)人認(rèn)為撲出點(diǎn)球只能靠運(yùn)氣，但 是日爾曼人用自己超乎尋常的勤奮和執(zhí)著的精神將一件看似沒有規(guī)律的事情總結(jié)出規(guī)律來，這一點(diǎn)不得不讓人感到敬佩。正如貝肯鮑爾所說的一樣，德國隊(duì)在世界杯中點(diǎn)球不敗靠的不是運(yùn)氣，而是之前的精心準(zhǔn)備和在賽場上一顆勇敢的心。
在投資這個(gè)賽場上，同樣有很多人將自己的投資業(yè)績歸咎給運(yùn)氣，尤其是股市調(diào)整時(shí)，許多投資者唉聲嘆氣、忿忿不平：“為什么我的運(yùn)氣這么差，一買股票就下跌！”而真正的投資大師從來就不承認(rèn)運(yùn)氣對投資有作用，巴菲特最著名的演講《價(jià)值投資為什么能夠持續(xù)戰(zhàn)勝市場》中將那些靠運(yùn)氣投資的人諷刺為猩猩擲硬幣。
在市場面前投資者要保持理性的決策是一件非常困難的事情，很多投資者眼看著別人賺錢忍不住撲進(jìn)市場，然而缺少信息和技能往往使得投資放棄自己的獨(dú)立判斷，轉(zhuǎn)而任由市場的擺布，將自己的資金交托給“運(yùn)氣”，結(jié)果在市場里投資虧了錢。
在看了無數(shù)的投資大師的傳記和箴言之后，我們可以得出結(jié)論：投資從來不靠運(yùn)氣。這些大師高人的成功經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)出來可以歸納為四點(diǎn)：
第一是理性。人之所以會被命運(yùn)戲弄，更多時(shí)候是被人性中貪婪、恐懼或愚蠢的想法所誤。如今異常火爆的行情，很多人是被5月份前先進(jìn)者動輒50%以上的收益率所吸引，卻忘記了前幾年股市連跌4年半的教訓(xùn)。中國的投資者很少有人能容忍自己的年收益率不到30%，恨不得股票明天便翻番，殊不知全世界投資業(yè)績最好的投資大師巴菲特年均復(fù)合收益率也不過區(qū)區(qū)23%。在不合理的預(yù)期下，投資人必然一步步走入陷阱。而大師們給人們的第一個(gè)教訓(xùn)便是：戰(zhàn)勝市場之前必須要戰(zhàn)勝自己，必須要抵抗人性的弱點(diǎn)。
第二是研究。彼得林奇說：“不做研究就投資跟不看牌就玩紙牌游戲一樣危險(xiǎn)。”德國隊(duì)守門員教練科普克為了戰(zhàn)勝阿根廷隊(duì)，在賽前分析了所掌握的阿根廷隊(duì)的所有信息，為此德國隊(duì)專門配備了一名首席球探西根塔勒爾和幾名助手專門負(fù)責(zé)搜集阿根廷球員的情報(bào)，他們?yōu)榇诉�搜集了厚厚的阿根廷球員射點(diǎn)球的數(shù)據(jù)庫。做足了這些準(zhǔn)備功夫，也難怪德國隊(duì)守門員在撲點(diǎn)球時(shí)如有神助。同德國隊(duì)一樣，投資大師們不斷地研究市場和上市公司，學(xué)習(xí)相關(guān)的財(cái)務(wù)、金融、行業(yè)專業(yè)知識，閱讀大量的公司年報(bào)、相關(guān)報(bào)道分析，對上市公司作精確的價(jià)值分析和判斷，這才是他們在市場上戰(zhàn)無不勝的基礎(chǔ)。
第三是方法。成功的投資者總是在分析和總結(jié)市場的規(guī)律，找到戰(zhàn)勝市場的方法。格雷厄姆的資產(chǎn)價(jià)值評估方法、費(fèi)雪和彼得林奇的市盈率價(jià)值評估方法、巴菲特的現(xiàn)金流量價(jià)值評估方法都是在市場行之有效的投資方法，這些方法和理念是成功投資者長期的實(shí)踐摸索獲得的，是成功投資者戰(zhàn)勝市場的思想寶庫。投資者完全可以在總結(jié)前人經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)之上，摸索總結(jié)出適合自己投資方法，讓這些方法引導(dǎo)自己走向勝利的彼岸。
第四是堅(jiān)持。讓時(shí)間來戰(zhàn)勝市場幾乎是每一個(gè)投資大師的不二選擇，沒有哪個(gè)大師會指望第二天便獲利。巴菲特在網(wǎng)絡(luò)股盛行的90年代是孤獨(dú)的，但網(wǎng)絡(luò)泡沫的破滅成就了他一代股王的美譽(yù)。股價(jià)短期內(nèi)經(jīng)常偏離證券的內(nèi)在價(jià)值，但長期內(nèi)會逐漸向價(jià)值回歸，股票市場從短期來看是一部投票機(jī)，但從長期來看是一臺稱重機(jī)。堅(jiān)持正確的理念、深入的研究和正確的方法，時(shí)間一定會給你加倍的回報(bào)。
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