如何區(qū)別債券投資、基金投資與投資連結(jié)保險(xiǎn)

概述

所謂債券投資是指購(gòu)買(mǎi)債務(wù)人發(fā)行的債務(wù)憑證,也就是說(shuō)把錢(qián)直接借給債務(wù)人,通過(guò)每年獲取利息和到期獲取本金而取得收益。而基金投資則是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金份額把錢(qián)交給基金管理公司進(jìn)行投資管理,通過(guò)基金凈值的增長(zhǎng)和分紅來(lái)實(shí)現(xiàn)收益。具體來(lái)說(shuō),二者的區(qū)別主要有以下幾點(diǎn):

首先,債券投資反映的是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系,投資者購(gòu)買(mǎi)后就成為該公司的債權(quán)人,債務(wù)人則保證按期付息和到期還本;而基金投資則反映的是一種信托關(guān)系,投資者通過(guò)合同(基金合同)把錢(qián)委托給基金管理公司管理,而基金管理公司則可以按照基金合同的規(guī)定自主投資于股票、債券等。

其次,債券投資收益比較確定,而基金投資收益存在一定的不確定性。設(shè)想一下,購(gòu)買(mǎi)了100元的國(guó)債(其票面利率3%,期限5年),則收益基本上就已經(jīng)確定下來(lái)了:在今后4年內(nèi)每年能得到3元的利息收入,在第5年則能得到103元的本息收入。相比之下,基金投資的收益就存在著較大的不確定性因素,它與基金管理公司的投資運(yùn)作能力密切相關(guān)。比如說(shuō),在今天申購(gòu)了100份某只開(kāi)放式基金,凈值是1.00元。經(jīng)過(guò)一年的運(yùn)作,基金凈值上升為1.10元,則這一年的基金投資收益就是10%,但如果基金的投資組合收益為負(fù),則凈值會(huì)低于1元,投資人面臨損失。

最后,從中長(zhǎng)期來(lái)看基金(特別是股票型基金)投資收益高于債券投資。由于回報(bào)總是與風(fēng)險(xiǎn)成正比的,沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)就沒(méi)有回報(bào),債券投資在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也就減少了回報(bào);而基金則通過(guò)投資股票、債券,承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn),因此其收益從中長(zhǎng)期來(lái)看是高于債券投資的。

基金投資與投資連結(jié)保險(xiǎn)的區(qū)別

投資連結(jié)保險(xiǎn)是一種集保險(xiǎn)與投資于一身的新險(xiǎn)種,是歐美國(guó)家人壽保險(xiǎn)的主流險(xiǎn)種之一。簡(jiǎn)單地說(shuō),客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)投資連結(jié)保險(xiǎn)后,每年支付的保費(fèi)將按照保險(xiǎn)合同的約定分成兩個(gè)部分:一部分進(jìn)入保險(xiǎn)賬戶(hù),給予客戶(hù)壽險(xiǎn)保障;另一部分進(jìn)入投資賬戶(hù),按照約定的管理費(fèi)委托給保險(xiǎn)公司進(jìn)行投資運(yùn)作,客戶(hù)通過(guò)投資賬戶(hù)凈值的增長(zhǎng)和分紅實(shí)現(xiàn)收益。而基金投資則是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金份額把錢(qián)交給基金管理公司進(jìn)行投資管理,通過(guò)基金凈值的增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)收益。從本質(zhì)上說(shuō),投資連結(jié)保險(xiǎn)仍然是一種保險(xiǎn)產(chǎn)品,只是加入了一定的投資成分,而基金則完全是一種投資產(chǎn)品。具體來(lái)說(shuō),二者的區(qū)別主要有以下幾點(diǎn):

首先,投資連結(jié)保險(xiǎn)具有保險(xiǎn)的功能,而這是基金所沒(méi)有的,但正因?yàn)槿绱?投資連結(jié)保險(xiǎn)將客戶(hù)支付的保費(fèi)中相當(dāng)?shù)囊徊糠钟糜跒榭蛻?hù)提供未來(lái)的壽險(xiǎn)保障,這就使得進(jìn)入投資帳戶(hù)的資金有限,而基金可以將客戶(hù)投入的全部資金進(jìn)行各種投資。所以,從投資角度來(lái)看,基金是一種更純粹的投資產(chǎn)品,更適合于一般投資的需求。

其次,兩種產(chǎn)品的預(yù)期收益是不同的。僅從投資的角度來(lái)看,這兩種產(chǎn)品可投資的范圍不同,從而引致了預(yù)期收益的不同:投資連結(jié)保險(xiǎn)作為保險(xiǎn)產(chǎn)品,它的投資范圍與保險(xiǎn)公司目前允許投資的范圍是相同的,即存款、債券和證券投資基金這三大類(lèi),經(jīng)批準(zhǔn)還可部分投資股票;而基金的投資范圍中則主要是股票等預(yù)期收益更高的金融產(chǎn)品。因此,從總體上來(lái)看,基金的預(yù)期收益要高于投資連結(jié)保險(xiǎn)。當(dāng)然,與此相對(duì)應(yīng),基金投資的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)高一點(diǎn)。

最后,從產(chǎn)品的便利性來(lái)看,基金投資比較簡(jiǎn)潔方便,投資者可以在銀行或證券公司開(kāi)立賬戶(hù),直接購(gòu)買(mǎi),并且購(gòu)買(mǎi)后可以很方便的賣(mài)出;而購(gòu)買(mǎi)投資連結(jié)保險(xiǎn)則比較復(fù)雜,需要與保險(xiǎn)公司簽訂合同,約定投資的期限等內(nèi)容,而如果提前終止合同,投資者往往會(huì)承受一定的損失,投資者在獲得保險(xiǎn)保障的同時(shí)也在一定程度上失去了投資的靈活性,無(wú)法自行決定在什么時(shí)候進(jìn)行投資,又在什么時(shí)候收回投資。

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