投資的風險指標的衡量與推測方法

　　風險是指未來發(fā)生不利事件的概率和可能性。下面是小編收集整理的投資的風險指標的衡量與推測方法，歡迎大家借鑒與參考，希望對大家有所幫助。

　　投資風險識別和衡量的方法

　　在了解投資風險的基本情況后，就要對投資中存在或潛在的風險進行識別衡量。它需要管理人員在進行實地調查研究之后，運用各種方法對潛在的及存在的各種風險進行系統歸類，并總結出企業(yè)式項目面臨的所有風險也就是風險識別，它是風險衡量的前提與基礎。風險識別與衡量的方法很多，但其中主要包含一般調查估計與高等數學方法的幾種不同組合分析方法。

　　（一）風險識別的基本方法

　　現在使用的風險識別方法，可以分為宏觀領域中的決策分析（可行性分析、投入產出分析等）和微觀領域的具體分析（資產負債分析、損失清單分析等）。本文僅介紹以下幾種主要方法：

　　生產流程分析法，又稱流程圖法。該種方法強調根據不同的流程，對每一階段和環(huán)節(jié)，逐個進行調查分析，找出風險存在的原因：從中發(fā)現潛在風險的威脅，分析風險發(fā)生后可能造成的損失和對全部生產過程造成的影響。

　　風險專家調查列舉法。由風險管理人員將該企業(yè)、單位可能面臨的風險逐一列出，并根據不同的標準進行分類。

　　資產財務狀況分析法，即按照企業(yè)的資產負債表及損益表、財產目錄等的財務資料，風險管理人員經過實際的調查研究，分析企業(yè)財務狀況，發(fā)現其潛在風險。

　　投入產出分析法，即指運用投入產出表，發(fā)現投入與產出不平衡的原因及其后果，從而進行潛在風險識別，該方法主要用于微觀領域，用來分析企業(yè)各部門之間的平衡關系。

　　背景分析法，是國外風險分析中的一種方法。

　　分解分析法，指將一復雜的事物分解為多個比較簡單的事物，將大系統分解為具體的組成要素，從中分析可能存在的風險及潛在損失的威脅。

　　失誤樹分析法，是以圖解表示來調查損失發(fā)生前種種失誤事件的情況，或對各種引起事故的原因進行分解分析，具體判斷哪些失誤最可能導致損失風險發(fā)生。

　　（二）風險衡量的基本方法

　　對于投資風險大小的衡量，需要使用統計學方法加以計算和衡量，即用一組較小的樣本觀察值，對一組較大的未知觀察值進行理論預測。運用概率估計風險，不僅表現在單純的概率概念中，而且表現在概率的分布之中。通過概率分布，可以獲得某一事件發(fā)生及其后果的概率，并推斷事件結果范圍，有助于更好地選擇風險管理技術和手段，從而得到最佳的風險控制效果。利用數學方法進行風險的衡量，一般要經過以下內容的測量：損失的可能性，巨額損失的發(fā)生概率，損失額。概率分布主要包括二項分布、泊松分布和正態(tài)分布幾種形式。

　　投資風險的測算方法

　　本文主要研究項目投資，進而采取不同的測算方法。

　　概率：在經濟活動中，某一事件在相同條件下可能發(fā)生也可能不發(fā)生，這類事件稱為隨機事件。概率就是用來表示隨機事件發(fā)生可能性大小的數值，通常把必然發(fā)生的事件的概率定為1，把不可能發(fā)生的事件的概率定為0，而一般隨機事件的概率是介于0與1之間的一個數。概率越大就表示該事件發(fā)生的可能性越大。

　　預期值。隨機變量的各個取值，以相應的概率為權數的加權平均數叫作隨機變量的預期值，它反映隨機變量取值的平均化。報酬率的預期值公式：Ｋ=Σ（ＰiＫi），其中：Ｐi為第i種結果出現的概率，Ｋｉ為第ｉ種結果出現后的預期報酬率，Ｎ為所有可能結果的數目。

　　離散程度。表示隨機變量離散程度的量數包括平均差、方差、標準差和全距等，最常用的是方差和標準差。

　　方差是用來表示隨機變量與期望值之間離散程度的一個量。方差（σ2）=Σ（Ｋi-Ｋ）2xＰi。標準差也叫均方差，是方差的平方根。

　　標準離差率。標準差雖能表明風險大小，但不能用于比較不同方案的風險程度。因為在標準差值相同的情況下，由于期望值不同，風險程度也不同。為了解決這個困難，引入了標準離差率也叫變異系數的概念。

　　標準離差率是指標準差對期望值的比例，計算如下：

　　標準離差率=標準差值/期望值x100%

　　標準離差率高，表示風險程度大：反之，表示風險程度小。因此在比較不同方案風險程度時，應該通過他們的標準離差率來比較分析。

　　在財務管理中有一重要原則就是風險與收益對等原則，即高風險要求高回報。通過對風險的測算可以作為在選擇比較投資方案時重要依據，即收益相同時，選風險低的方案；風險相同時，則選收益高的方案。

　　識別

　　投資風險識別是風險管理人員運用有關的知識和方法，系統、全面和連續(xù)地發(fā)現投資活動所面臨的風險的來源、確定風險發(fā)生的條件、描述風險的特征并評價風險影響的過程。投資風險識別是風險管理的首要步驟，只有全面、準確地發(fā)現和識別投資風險，才能衡量風險和選擇應對風險的策略。

　　投資風險的識別具有以下幾個特點：

　　(1)投資風險的識別是一項復雜的系統工程。由于風險的無處不在，無時不有，決定了投資過程中的風險都屬于風險識別的范圍;同時，為了準確、全面的發(fā)現和識別風險，需要風險管理部門和生產部門、財務部門等方面密切配合。

　　(2)投資風險識別是一個連續(xù)的過程。一般來說，投資活動及其所處的環(huán)境隨時都處在不斷的變化中，所以，根據投資活動的變化適時、定期進行風險識別，才能連續(xù)不間斷地識別各種風險。

　　(3)投資風險識別是一個長期過程。投資風險是客觀存在的，它的發(fā)生是一個漸變的過程，所以在投資風險發(fā)展、變化的過程中，風險管理人員需要進行大量的跟蹤、調查。對投資風險的識別不能偶爾為之，更不能一蹴而就。

　　(4)投資風險識別的目的是衡量和應對風險。投資風險識別是否全面、準確，直接影響風險管理工作的質量，進而影響風險管理的成果。識別風險的目的是為衡量風險和應對風險提供方向和依據。

　　成因分析

　　(1)投資決策機制不健全，責任不明，容易出現受“長官意志”的影響，或者領導人一時頭腦發(fā)熱而盲目拍板，造成投資決策的隨意性、主觀性、盲目性和獨斷性。

　　(2)為了爭上項目，故意把可行性研究報告做成“可批性報告”，有些項目審批部門從地方利益出發(fā)，沒有從嚴把關，從而造成重復建設、盲目建設，使項目建成投產后沒有市場，企業(yè)處于虧損狀態(tài)。

　　(3)缺乏風險意識，盲目追求“熱門”產業(yè)。在某些行業(yè)處于最“熱門”的時候才決定進入，結果投資后行業(yè)轉向低迷，企業(yè)深陷其中，進退兩難。

　　(4)對項目僅側重于技術可行性的研究，對經濟可行性的論證不夠重視，對投資成本及項目建成后的成本費用和效益測算不準確。從而根據過于樂觀的經濟估算做出錯誤的決策。

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