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對風(fēng)險投資環(huán)境發(fā)展的策略研究
一、風(fēng)險投資及其環(huán)境分析
風(fēng)險投資作為一種創(chuàng)新性的金融工具,是隨著高新技術(shù)及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展應(yīng)運而生的,高成長性和高風(fēng)險性是風(fēng)險投資的主要特征,這決定了風(fēng)險投資對其發(fā)展環(huán)境的要求非常之高,風(fēng)險投資的發(fā)展需要良好的環(huán)境作保障。風(fēng)險投資在什么樣的環(huán)境下運行,直接關(guān)系到風(fēng)險投資項目的成功與風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展。因此,發(fā)展風(fēng)險投資要選取一個適當(dāng)?shù)沫h(huán)境,才能保證其順利進(jìn)行,發(fā)揮風(fēng)險投資的資本運行功效。只要系統(tǒng)環(huán)境足夠完善,風(fēng)險投資便可以順利進(jìn)行。風(fēng)險投資環(huán)境優(yōu)劣直接影響到風(fēng)險投資的發(fā)展?fàn)顩r,風(fēng)險投資環(huán)境是環(huán)境要素集合 ,其具有動態(tài)性、系統(tǒng)性、相對性等特征,因此,客觀、及時、準(zhǔn)確地對風(fēng)險投資環(huán)境進(jìn)行分析有利于改善風(fēng)險投資環(huán)境,促進(jìn)風(fēng)險投資環(huán)境發(fā)展。
二、風(fēng)險投資環(huán)境要素分析
風(fēng)險投資環(huán)境是指一個國家或地區(qū)影響風(fēng)險投資者在該國或該地區(qū)進(jìn)行風(fēng)險投資活動的綜合條件,具體由六大要素構(gòu)成,即經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境、法律環(huán)境、政策環(huán)境、商業(yè)環(huán)境、金融環(huán)境和地理環(huán)境。
(一)經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境為風(fēng)險投資提供物質(zhì)基礎(chǔ)
吸引風(fēng)險投資地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境包括該地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟體制、基礎(chǔ)設(shè)施、市場完善程度、物價水平和經(jīng)濟的穩(wěn)定狀況等。經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境是吸引風(fēng)險投資的物質(zhì)基礎(chǔ),風(fēng)險投資者在投資前,首先會考察該地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境,尤其是對內(nèi)陸欠發(fā)達(dá)地區(qū)。如果一個地區(qū)缺乏穩(wěn)定的經(jīng)濟發(fā)展基礎(chǔ)和良好的經(jīng)濟發(fā)展條件,則會在一定程度上加大風(fēng)險投資的投資風(fēng)險,該地區(qū)對風(fēng)險投資的吸引力也就會因此而降低。
(二)法律環(huán)境為風(fēng)險投資提供制度保障
吸引風(fēng)險投資地區(qū)的法律環(huán)境是指該地區(qū)所在國家有關(guān)風(fēng)險投資的法律、法規(guī)等情況。法律環(huán)境為吸引風(fēng)險投資提供制度保障,它既規(guī)范了風(fēng)險投資的組織形式、治理結(jié)構(gòu),又對保護風(fēng)險投資者投資活動的合法權(quán)益起到重要的保障作用。風(fēng)險投資發(fā)達(dá)國家完善的法律環(huán)境不僅能夠?qū)Ρ緡L(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展起積極的推動作用,而且能夠促進(jìn)外國風(fēng)險投資者進(jìn)入該國進(jìn)行風(fēng)險投資活動。
(三)政策環(huán)境為風(fēng)險投資提供激勵機制
吸引風(fēng)險投資地區(qū)的政策環(huán)境是指該地區(qū)為鼓勵和吸引風(fēng)險投資所制定的特殊策略,包括產(chǎn)業(yè)政策、稅收優(yōu)惠政策、外匯管理政策、區(qū)域投資政策等。
政策環(huán)境具有吸引風(fēng)險投資的推動功能,實施合理和有效的鼓勵政策會影響風(fēng)險投資者經(jīng)濟利益的根本,能夠直接引發(fā)并提高風(fēng)險投資者投資的積極性。另外,通過實施差別性的特殊政策能夠?qū)︼L(fēng)險投資的行業(yè)方向、區(qū)域方向等起引導(dǎo)作用,從而可以達(dá)到改善本地區(qū)投資結(jié)構(gòu),推動一些重要產(chǎn)業(yè)或個別地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的目標(biāo)。
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